咸阳信息港

当前位置:

市场关注点重回基本面

2019/08/15 来源:咸阳信息港

导读

交易员札记储蓄银行 时旭经历了监管冲击后的债市率近期出现大幅下行,目前基本回到调整之前的水平展开窄幅震荡。周一债市成交活跃,收益率小

交易员札记

储蓄银行 时旭

经历了监管冲击后的债市率近期出现大幅下行,目前基本回到调整之前的水平展开窄幅震荡。周一债市成交活跃,收益率小幅上行,国开行将在周二招标浮息债带动市场浮息债成交,利率互换继续小幅上行。资金面相对平静,机构关注即将公布的基本面数据和风险情绪变化。

当前市场的关注点重新回到基本面对市场的影响上。陆续公布的1-3月份规模以上企业利润增速、中采制造业PMI、汇丰制造业PMI均低于上期和市场预期的水平,加上外围市场数据的疲弱和货币政策变化,共同压低了收益率水平。国内陆续公布的数据宏观上显示企业去库存仍在继续,对终端需求的回暖预期不高,微观上反映出企业利润的改善主要来源于成本的下降,因此,如果缺乏新的投资推动,经济自身复苏的动力将很弱。这一背景下,前期的调整为重新获取筹码提供了机会,一些活跃的机构积极在二级市场抢筹导致了收益率的快速下行。

就后市而言,政策的推动可能成为经济复苏的(,)。4月25日的政治局会议提出“世界经济增长动力不强”、“国内增长动能仍需增强”、“取消下放一批投资项目审批事项”,未提及“保持合理投资规模”。结合目前的监管对于影子银行降杠杆的要求,笔者认为政府已经关注到两方面的风险:一方面,影子银行的高杠杆压低了真实利率水平、加剧了地方债务的风险;另一方面,降杠杆可能带来的社会融资水平的下降,可能会造成经济增长内生动力的继续放缓。因此,市场应高度关注未来政策发生变化的可能性。

割双眼皮后多久能恢复
安徽癫痫病要怎么治疗呢
黑龙江治疗男科研究院哪家好
标签

友情链接